Предыстория
В мае 2022 года Тимур Турлов совместно с аналитиками Freedom Finance Global собрал модельный портфель на $100 тысяч из 11 американских акций. Все они относились к так называемым акциям роста — бумагам, которые могут выстрелить сильнее рынка благодаря постоянно растущим показателям бизнеса. Например, в портфель вошли как сервис, занимающийся аутсорсингом для IT-бизнеса TaskUs (тикер TASK) с капитализацией $2 млрд, так и облачная платформа данных Snowflake (SNOW) общей стоимостью $45 млрд.
На каждую позицию было выделено 7-9% стартового капитала. Целевая доходность — 81%. Портфель собирался в период коррекции на рынке.
По мнению Тимура Турлова и аналитиков Freedom Broker, инфляционное давление на экономику США постепенно снижается, а страхи рецессии преувеличены, хотя вероятность ее наступления все еще достаточно велика. Денежно-кредитная политика ФРС обеспечит «мягкую посадку» экономики, а значит откроются возможности для покупки недооцененных бумаг, котировки которых сильно просели на коррекции 2021–2022 годов, но при этом бизнес продолжает расти.
Предварительные результаты
На 25 июля 2023, то есть спустя более чем год с начала эксперимента, портфель прибавляет 6,64%, или $6,05 тысяч.
Сильнее всех выросли акции компании ShockWave Medical (SWAV), занимающейся разработкой технологии лечения пациентов с заболеваниями периферических сосудов, коронарных сосудов и сердечных клапанов, — плюс 80%. Далее следует разработчик облачных платформ для работы с базами данных MongoDB (MDB) с доходностью 54%. Аутсайдером является биофармацевтическая компания Maravai LifeScences (MRVI) — ее бумаги подешевели на 59%.
Всего из 11 акций лишь 4 оказались в минусе по итогам года, остальные 7 принесли доход, что говорит о важности диверсификации инвестиций. Грамотно составленный портфель (самостоятельно или с помощью профессионалов) будет нести в себе меньше рисков в период турбулентности.
А еще важно не поддаваться эмоциям, которые будут периодически возникать во время сильных просадок или высокой прибыли. Долгосрочные инвесторы не обращают на них внимание.
Взгляд в будущее
Портфель сформирован на 2 года, поэтому его потенциал еще не раскрыт. На динамику акций в первую очередь будут влиять макроэкономические условия. С одной стороны, число новых рабочих мест в США растет быстрее прогнозов аналитиков, реальные потребительские расходы и промпроизводство также увеличиваются. С другой стороны, продажи в промышленности и торговле снижаются.
Консенсус-прогноз аналитиков показывает 65-процентную вероятность перехода экономики в стадию рецессии в течение ближайших 12 месяцев, причем этот показатель вырос на 5 п.п. по сравнению с сентябрем 2022-го. Ближайшие полгода покажут, будет ли «посадка» действительно мягкой, как на это надеются участники финансового рынка, или волна рецессии все-таки накроет ведущую экономику мира.